撰文：嘉盛集团资深分析师Matt Simpson
周三，美联储没有发出近期降息信号，美元/日元连续第五天飙升，美元/日元升至四个月高点。
随着市场对美联储9月降息的希望破灭，现在注意力转向日本央行，即将做出的决议可能会决定美元/日元是否突破关键的150点位。日本央行的意外鹰派可能会阻碍美元的涨势，但任何不够鹰派的立场都可能为迈向151及以上扫清障碍。
FOMC会议后美元走强，目光转向日本央行
尽管市场先前已有定价，但美联储未能暗示9月降息，美元周三延续了逆势上涨。虽然两名支持降息25个基点的美联储投票成员投票反对——这是自1993年以来首次出现两票反对意见——但这对市场影响不大，特别是考虑到沃勒和鲍曼最近对宽松政策的支持已经直言不讳。
FOMC的声明几乎没有明显变化，维持了其对经济韧性、劳动力市场紧张和持续通胀压力的看法。主席鲍威尔强化了鹰派基调，在新闻发布会上警告说，通胀影响可能比之前预期的“更持久”。
在通胀方面，鲍威尔指出，目前通胀水平“已大致接近2%”，并再次提及一些他过去强调的令人安心的因素，如滞后性通胀的逐步消退。他三次提到，“合理的基本预期”是关税对价格水平只会造成一次性影响，我们对此观点一致。他估计关税目前已使消费者价格上涨了0.3-0.4%，略高于我们0.2%的估算，这意味着剔除关税因素后的核心通胀率实际上比表面看起来更低。
综合来看，鲍威尔对经济的判断表明，尽快降息是合理的，也不会对通胀构成风险，但目前尚非必要之举。虽然经济活动放缓以及劳动力市场存在下行风险可为放松政策提供一定依据，但失业率上升（目前尚未出现）将是更有力的降息理由。
无论是会议声明还是新闻发布会都未直接暗示9月降息的可能性。对于记者提到6月点阵图中“两次降息”这一基线预测，鲍威尔承认其存在，但未予以支持。他表示不愿用自己的判断取代其他与会者的观点，特别是在9月会议前还有两轮就业和通胀数据即将公布的情况下。
我们仍预测今年将于9月、10月和12月各降息一次（各25BP），随后在2026年再降两次，最终利率水平降至3%-3.25%区间。
美元指数（DXY）上涨1%，连续第二次出现单日有如此涨幅的上涨。美元指数目前已连续五个交易日上涨，较7月低点上涨3.9%，看涨势头加速。正如之前的报告所指出的，根据近期的价格走势和每周持仓（COT）报告的头寸数据，美元看来被超卖了。
主要外汇走势：欧元/美元、美元/日元和澳元/美元
美元指数（DXY）上涨1%，连续第二次出现单日有如此涨幅的上涨。美元指数目前已连续五个交易日上涨，较7月低点上涨3.9%，看涨势头加速。正如之前的报告所指出的，根据近期的价格走势和每周持仓（COT）报告的头寸数据，美元看来被超卖了。
欧元/美元跌至7周低点，有望创下2022年9月以来最差的单周表现。看跌势头表明有可能进一步下跌至2023年和2024年高点1.1214/78。
美元/日元触及4个月高点，交易价格比关键的150关口低约50点。多头看来准备突破这一点位，特别是如果日本央行在今天的会议上没有发出意外的鹰派信号。
澳元/美元下跌1.2%，原因是澳联储重新降息预期和美联储鸽派立场不及预期。随着该货币对连续第五个交易日下跌，近期倾向仍然看跌，目标为0.6400或200日简单均线0.6387。跌破0.6357将预示着可能出现更深幅度的修正走势。
美元/日元技术分析：美元/日元
在今天日本央行关键会议之前，美元/日元在日线图上形成了一根看涨吞没K线。价格在200日指数均线和148.00关口附近找到支撑，而200日简单均线在盘中充当高点阻力位。随着看涨势头的增强和更宏观的日线趋势转高，价格倾向于突破200日均线和150.00心理点位。
4月低点至5月高点的100%斐波那契投影（从5月回调计起）落在151.00–151.30区域，略低于3月高点。持续上涨可能会进一步冲至154.80，与78.6%斐波那契回撤位一致，并强化美元/日元的长期看涨前景。
图表由MattSimpson分析-数据来源：TradingView
