近日，各大药企陆续公布2025上半年财报。
阿斯利康：Enhertu大卖22.89亿美元，TSLP单抗增长73%
7 月 29 日，阿斯利康发布 2025 年半年度财报，总营收 280.45 亿美元，同比增长 11%（按固定汇率 CER 计算，下同），其中产品收入销售 266.7 亿美元（+10%）。研发投入 67.07 亿美元，同比增长 16%。
阿斯利康将业务划分为5个板块，肿瘤贡献了119.54亿美元（+16%）、CVRM（心血管、肾脏及代谢疾病）贡献了65.12亿美元（+7%）、呼吸与免疫（R&I）贡献了42.34亿美元（+13%）、疫苗与免疫疗法（V&I）贡献了4.11亿美元（+18%），以及罕见病贡献了43.36亿美元（+3%）的收入。
从疾病领域来看，肿瘤作为阿斯利康的支柱业务，上半年贡献了 119.55 亿美元（+16%），这主要得益于 Tagrisso（奥希替尼）、Imfinzi（度伐利尤单抗）、Calquence（阿可替尼）、Lynparza（奥拉帕利）和 Enhertu（德曲妥珠单抗）等多款畅销产品的驱动。
从产品来看，Farxiga（达格列净）以 42.09 亿美元（+13%）的收入继续稳坐阿斯利康最畅销药物头把交椅。Tagrisso（奥希替尼）和 Imfinzi（度伐利尤单抗）分别斩获了 34.88 亿美元（+10%）、27.16 亿美元（+21%），位居第二和第三名。
第一三共和阿斯利康合作开发的重磅 ADC 产品 Enhertu（德曲妥珠单抗）自 2019 年 12 月上市以来，短短 5 年时间，24 年销售额便已突破 34 亿美元，25 年有望超过 40 亿美元。目前 2025 年 H1 总销售额为 22.89 亿美元，增长迅猛。
全球首创 AKT 抑制剂 Truqap（卡匹色替）增势同样强劲，2025 年 H1 销售额为 3.02 亿美元。
在研发方面，2025年下半年以及2026年，阿斯利康将迎来如下图所示的监管和III期研究数据披露事件。
药明康德：净利润85.61亿元，同比增长102%
7月28日，药明康德发布2025年半年报，报告期内，公司实现营业收入207.99亿元，同比增长20.64%，其中来自持续经营业务收入同比增长24.24%；归属于上市公司股东的净利润85.6亿元，同比增长101.92%。
截至2025年6月末，公司持续经营业务在手订单566.9亿元，同比增长37.2%。报告期内，公司持续经营收入204.1亿元，其中来自美国客户收入140.3亿元，同比增长38.4%；来自欧洲客户收入23.3亿元，同比增长9.2%；来自其他地区客户收入9.0亿元，同比增长7.6%。
同时，公司TIDES业务（寡核苷酸和多肽）保持高速增长。随着去年新增产能逐季度爬坡，上半年TIDES业务收入达到50.3亿元，同比增长141.6%。截至6月底，TIDES在手订单同比增长48.8%。
生物学业务实现收入12.5亿元，同比增长7.1% 。
尽管面临全球贸易阻碍不断，但药明康德继续保持增长。随着生物法案停滞不前以及公司基本面的持续回暖，股价已去年低点至今涨超170%。
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